首页-光辉娱乐-光辉娱乐注册-首页-20240313 商品涨跌不一玉米震荡延续(主管:QQ66306964 主管:skype live:.cid.6c7b79dae5ec9830)世纪娱乐注册4.总结：炼厂产能利用率的抬升利于原油需求，却导致炼厂产品如化工品的供应增加，能化-SC价差走弱，化工品弱于原油。石脑油作为炼厂副产品且主要用于生产化工，理论上在能化-SC被压缩的同时，石脑油裂解大概率也应该被压缩。但事实上我们观察到近期石脑油裂解走强，与能化-SC价差走弱出现劈叉。也就是在能化-SC价差被压缩的大背景下，石脑油环节裂解还出现走强，进一步挤压化工-石脑油环节的利润。
4.总结：石脑油环节相较化工环节的强，主要还是由于领先指标汽油价格走弱导致，这个更多是调油逻辑走弱的影响，汽油端调油世纪逻辑走弱对芳烃系影响更大，加之聚烯烃自身的进口窗口关闭以及出口窗口打开也利于库存去化，所以近期我们看到化工弱于原油、石脑油，化工内部芳烃系品种弱于烯烃系品种。
3.总结：动态去看国内炼厂利润与产能利用率方面对能化-SC价差的影响，国内炼厂利润近期开始出现回落，在其领先指引下，大概率在三月中下旬能化-SC价差迎来一波修复。在能化-SC价差与高辛烷值调油组分估值共振修复的情况下，芳烃系化工品相较原油可能会出现走强。
1.现货：漂针浆银星现货价6100元/吨(0)，凯利普现货价6250元/吨(0)，俄针牌现货价5850元/吨(0)；漂阔浆金鱼现货价5450元/吨(50)，针阔价差650元/吨(-50)；
3.供给：上周木浆生产量为14.97万吨(0.07)，其中，阔叶浆生产量为11.76万吨(0)，产能利用率为80%(0%);
4.进口：针叶浆银星进口价格为745美元/吨(0)，进口利润为-28元/吨(13)，阔叶浆小鸟进口价格为660美元/吨(0)，进口利润为-38元/吨(61);
5.需求：木浆生活用纸价格为6700元，白卡纸价格为4810元，双胶纸价格为5900元/吨，双铜纸价格为5700元/，木浆生活用纸生产毛利-162.43元/吨(0)，铜版纸生产毛利724.5元/吨(0)，双胶纸生产毛利314元/吨(0)，白卡纸生产毛利578.3333元/吨(-10);
8.总结：期货价格持续上涨，现货价格涨价100元/吨。Mercer4月中国市场针叶浆报价上涨50美金，给予浆价一定支撑。下游边际持续好转，港口库存上周持续下滑，环比下降4.51%。同时欧洲方面的纸浆库存回落，基本下降至欧洲月均库存正常水平，发运至中国的纸浆数量可能会有所减少。目前利好因素较多，浆价支撑较强，但整体来看供应压力仍存，终端需求一般，浆价持续上涨压力较大，需求是否能持续向好，是后续能否突破压力的关键。目
前基本面处于向好阶段，预计短期盘面价格走势偏强，但继续走强至6000、6200以上都存在一定压力，关注后续上行到压力区间的表现。
1.现货：沙河地区重碱主流价2000元/吨，华北地区重碱主流价2200元/吨，华北地区轻碱主流价2000元/吨。
3.开工率：全国纯碱开工率91.01，氨碱开工率83.61，联产开工率94.2。
4.库存：重碱全国企业库存43.86万吨，轻碱全国企业库存43.18万吨，仓单数量2137张，有效预报0张。
5.利润：氨碱企业利润273.66元/吨，联碱企业利润520.6元/吨；浮法玻璃(煤炭)利润399元/吨，浮法玻璃(石油焦)利润732，浮法玻璃(天然气)利润437元/吨。
6.总结：纯碱供应稳定，订单增加，需求表现好转，成交改善，价格企稳，有企业价格上调，短期看供需尚可，走势大稳小动为主。
1.现货:沙河市场-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻日度市场价1800.8元/吨(0),华北地区周度主流价1796元/吨(-74)。
4.库存：全国浮法玻璃样本企业总库存5924.3万重量箱，环比6.32%；折库存天数24.5天，较上期1.3天；沙河地区社会库存400万重量箱，环比-1.44%。
5.利润：浮法玻璃(煤炭)利润399元/吨(-15)；浮法玻璃(石油焦)利润732元/吨(5)；浮法玻璃(天然气)利润437元/吨(-10)。
6.总结：近日全国产销欠佳，短期整体降库或存难度的预期下，业者信心不足，预计今日价格偏弱运行，运行区间在1910-1915元/吨。
1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为69470元/吨，涨跌165元/吨。
6.总结：2月SMM中国电解铜产量为95.03万吨，环比下降1.95万吨，降幅为2.01%，同比增加4.68%，且较预期的95.94万吨减少0.91万吨。进口增加确定性强。需求端节后各下游开工率回升，但不及预期。库存回升速度和斜率则加快。需求旺季将至，市场密切关注节后开工情况。沪铜加权支撑为66800-67200，压力69800-70500，需密切关注突破方向。
1.现货:上海有色网0#锌锭平均价为21290元/吨，涨跌180元/吨。
7.总结：2月SMM中国精炼锌产量为50.25万吨，环比下降6.44万吨，3月国内精炼锌产量预计环比增加0.53万吨至50.79万吨，整体产量表现不及预期。需求方面，下游开工持续复苏，开工率较上周显著回升，但仍往年，锌价支撑在于成本，沪锌加权支撑位在19800-20200，支撑回踩有效，区间运行。快速上涨后又逼近压力，多单见好就收。
6.总结：主流钢厂定价，量价齐跌，定调当前铁合金的偏弱格局。考虑到现货的弱势，虽在成本作用下难见深跌，但较弱的基本面亦难见其出现明显反弹，部分产区开始减产应对，下游钢厂亦开启主动检修、减产以应对此番行业的大面积亏损，但力度有限。整体看来，双硅未见明显向上驱动，短期内将延续震荡偏弱走势。
4.供给：SPPOMA数据显示，3月1-10日马来西亚棕榈油产量较上月同期增加15%，油棕鲜果串单产上升15.8%，出油率下降0.11%。
5.需求：ITS数据显示，马来西亚3月1-10日棕榈油产品出口量为382640吨，较上月的358365吨增加6.8%
6.库存：中国粮油商务网监测数据显示，截止到2024年第9周末，国内棕榈油库存总量为63.2万吨，较上周的67.0万吨减少3.8万吨。国内豆油库存量为100.9万吨，较上周的98.7万吨增加2.2万吨。
7.总结：MPOB数据显示，马来西亚2月底的棕榈油库存较前月下滑5%，至192万吨，2月毛棕榈油产量较1月下滑10.18%至126万吨，棕榈油出口量锐减24.75%至102万吨。马棕库消比回升明显，4月后产地供应或进一步宽松。USDA3月供需报告显示，2023/24年度全球棕榈油期末库存预估为1722万吨，较2月预估上调47.4万吨；印尼棕榈油出口量预估下调50万吨。马来西亚棕榈油出口量预估下调40万吨。国内棕榈油进口利润修复不佳，而进口大豆、菜籽盘面榨利较好。近期在油料到港不及预期影响下，内盘估值维持偏高水平。预计油脂继续上行阻力加大。中期关注豆棕价差向上修复机会。
4.供应：中国粮油商务网数据显示首页-光辉娱乐-光辉娱乐注册-首页-，第10周全国油厂大豆压榨总量为183.05万吨，较上周下降13.6万吨。
5.需求：3月11日豆粕成交总量20.29万吨，较上一交易日减少31.94万吨，其中现货成交17.89万吨。
6.库存：中国粮油商务网数据显示，截止到2024年第9周末，国内豆粕库存量为65.2万吨，较上周的51.7万吨增加13.5万吨。
7.总结：Conab3月预测数据显示，2023/24年度巴西大豆产量达到1.468585亿吨，同比减少5.0%，环比减少1.7%;
大豆播种面积达到4517.79万公顷，同比增加2.5%，环比增加0.2%；大豆单产为3.25吨／公顷，同比减少7.3%；环比减少1.9%。24/25年度预计美豆单位面积种植成本小降1%，美玉米下降3%。综合来看美豆种植收益仍具明显优势，且目前美豆产区土壤状态良好。预计美豆种植意向较高。目前美豆盘面空头获利盘积累较多，止盈行为或引起价格反弹。巴西大豆升贴水反弹明显，需求支撑好于预期。阿根廷大豆作物状况评级较差为17%(上周为18%，去年20%)；一般为54%(上周52%，去年49%)；优良为29%世纪娱乐(上周30%，去年31%)。中国4月及之后船期大豆买船进度较慢，或支撑国际大豆及其榨利。国内盘面进口大豆榨利已处于较高水平，上下游博弈加剧。目前，国内下游物理库存有所回升。二季度生猪存栏降幅或放缓，对饲料需求刚需支撑。近期华南华北疑似出现大豆到港延误，而油厂修补性计划未能施行，导致阶段性供应紧张；加菜籽3月装船也似不及预期。在美豆新作供应端扰动出现前，粕类或宽幅震荡，外或强于内。
1.现货：持稳。主产区：哈尔滨出库2140(0)，长春出库2280(0)，山东德州进厂2370(10)，港口：锦州平仓2420(0)，主销区：蛇口2500(0)，长沙2580(0)。
6.需求：我的农产品网数据，2024年10周(2月29日-3月6日)，全国主要149家玉米深加工企业(含淀粉、淀粉糖、柠檬酸、酒精及氨基酸企业)共消费玉米135.65(+6.78)万吨。
7.库存：截至3月6日，96家主要玉米深加工厂家加工企业玉米库存总量453.1万吨(环比+6.29%)。截至2月29日，18个省份，47家规模饲料企业玉米平均库存29.41天，周环比增0.81天，涨幅2.81%，较去年同期下降6%。截至3月1日，北方四港玉米库存共计170.2万吨，周比+23.3万吨(当周北方四港下海量共计48.7万吨，周比+33.7万吨)。注册仓单量22523(0)手。
8.小结：目前产区玉米市场供需双增，在售粮进度偏慢的情况下，余粮销售压力仍大，关键在于储备及主要贸易商收购量能否及时消化卖压。上周产区及港口现货价格先涨后稳，周末涨跌互现，期货端持续在2420-2480内震荡整理，关注方向选择。在现货端仍有余粮释放压力情况下，关注5-7,5-9反套。对新粮播种的关注正在提高，以地租为主的种植成本若出现明显的下降，关注买7买9空11空1的旧、新作正套机会。
4.总结：钢联样本企业2月仔猪数量同比，环比双降，继续强化市场供应缩减的观点，但目前体重依旧偏高，持续后移的压栏或对近月期价产生压制，连盘期价在抢跑式短期持续上涨后，回调风险不断累积，获利多单注意止盈设置，新资金等待逢低入场机会为主。从中期供应趋降看，9月上涨预期更强，但估值偏高问题仍在，可关注5-9反套形式参与。
7.总结：国际市场巴西压榨进入尾声，市场对印度和泰国减产的兑现的交易基本完毕，糖价上行遇到压力。印度泰国产量可能好于预期，外盘糖价遭遇受到消息影响，国内糖价跟随反弹。当前国际市场持续交易巴西开榨前天气情况，关注天气变化对巴西产量预估的影响。
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